2024 年美国资产市场规模可视化

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如今，随着美联储开始货币宽松周期，投资者的乐观情绪推动了美国经济各个领域的资产估值持续走高。

截至 12 月 6 日，标准普尔 500 指数今年迄今已上涨 28%，屡创新高。同样，公司债券和住宅房地产市场也显示出估值过高的迹象。在一些资产类别中，增长率超过了历史正常水平，反映出某些领域的风险偏好加剧。

该图根据美联储的数据按名义价值显示了选定的美国资产。

按规模细分美国资产

下面，我们展示了截至 2024 年第二季度美国资产市场的规模及其增长率：

资产类型	价值 2024 年第二季度	生长 2023 年第 2 季度-2024 年第 2 季度	年均增长率 1998 年-2024 年第 2 季度
股票	$64.4T	20.5%	8.7%
住宅房地产	$59.8吨	6.0%	6.4%
国债	$26.9吨	8.6%	8.4%
商业地产	$21.8吨	-10.8%
投资级公司债券	$7.8T	6.2%	5.8%
高收益且未评级的公司债券	$1.6T	6.6%	7.9%
农田	$3.5T	-1.6%	5.8%
杠杆贷款	$1.4T	-0.1%	12.4%

杠杆贷款是指机构杠杆贷款，一般不包括银行持有的贷款承诺。

美国股市市值 64.4 万亿美元，自 2023 年第二季度以来飙升 20.5%，是 1998 年以来平均增长率的两倍多。

与过去两年的大部分时间一样，大型科技公司在盈利增长和美国经济强劲的推动下推动了牛市。这使得标准普尔 500 指数的市盈率 (P/E) 高于 1989 年以来的中位数 15.7，表明公司估值仍然过高。截至 2024 年第二季度，标准普尔 500 指数市盈率达到 27.9。

就住宅房地产市场而言，估值徘徊在 2000 年中期的峰值附近。虽然名义房价增长继续上升，但增长速度低于 2022 年的高点。总体而言，美国房地产市场同比增长 6%，略低于历史平均水平。

相比之下，受写字楼空置率上升和租金增长缓慢的压力，美国商业房地产市场规模下降了10.8%。此外，资本化率（分析商业地产收入与估值相比的关键指标）明显低于历史平均水平，表明基本面正在恶化。

要从美国股市的角度了解有关此主题的更多信息，请查看这张关于三大指数 10,000 美元增长的图表。