美国股票基金流入放缓

简报

• 2 月份美国股票基金流量下降至 480 亿美元，较 2021 年 3 月下降 70%
• 随着俄罗斯对乌克兰的入侵升级，大型成长基金继续流出

美国股票基金流入放缓

在俄罗斯与乌克兰的战争中，投资者准备好几次加息。

2 月份，美国股票资金流动达到480 亿美元，同比下降 70%。上个月，美国股票资金流动达到疫情开始以来的最低水平。

通过晨星的数据，我们展示了乌克兰入侵和利率上升环境如何影响美国股票资金流动。

避险环境

1 月份，投资者从大型成长型基金中流出了创纪录的230 亿美元，这是自 2017 年以来的最高水平。随着投资者寻求低风险投资，这种趋势在 2 月份继续存在。

历史上，当利率下降时，成长型股票的表现往往优于大盘。当资本价格低时，公司以较低的成本借入和扩大业务。

当利率上升时，情况正好相反，给企业盈利和股票估值带来压力。 2022 年 3 月，美联储自 2018 年以来首次加息。

在市场抛售期间，成长型基金的波动性也更大。到 2022 年为止，芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 上涨了40% 以上。

大型混合型基金的流入量最高，为 385 亿美元，而大型市值基金的流入量为 158 亿美元。

与成长型基金不同，价值型基金在利率上升时往往表现出色。在过去十年中，以低利润率和高估值为特征的成长型基金表现出强于价值的表现。

按行业划分的美国股票基金

美国哪些股票基金行业的资金流入和流出最多？

能源、消费者防御和自然资源——所有这些通常是周期性的、价值倾斜的行业——的流入量最高，分别为 17 亿美元、10 亿美元和 8 亿美元。由于战争的供应压力，美国的天然气价格创下历史新高。

与此同时，投资者在 2 月份从科技行业基金撤资19 亿美元，是所有行业类别中最高的。年初至今，科技行业基金净流出近 70 亿美元。

随着投资者远离增长型行业，他们纷纷涌向更安全的资产，例如随着乌克兰人道主义危机的展开，货币市场基金。

这些数据来自哪里？

资料来源： 晨星 2022 年 2 月美国资金流动报告，2022 年 3 月。